第二段（从“旄头骑箕尾”到“剪剪还榛莽”）以极大篇幅，历述“安史之乱”以后七十余年间藩镇割据、朝廷衰弱、兵连祸结的历史。作者采用夹叙夹议的手法：叙述时大起大落，大开大合，历史的巨幅画面不断变幻，但又明接暗通，纹丝不乱；议论时激情充沛，血泪齐流，感情波澜显得奔腾激荡，但又深沉顿挫，低回无已。这充分显示了作者坚实的笔力和精妙的构思。这一大段又可以分为三个层次：

首先，从“旄头骑箕尾”到“血绝然方已”，这一层紧接第一大段，来了一个有力的转折。盛世的武功文治，已成逝去，安史乱起，“胡兵杀汉兵，尸满咸阳市（此指京城长安）”，国运由此陵替。“宣皇”

（即肃宗李亨）虽然平定了叛乱，一度中兴，但好景一度，接着就是无休无止的藩镇的祸乱，像灰烬熄而复燃，像草芽萌长不已。这些藩镇，他们盘据“两河”（指黄河南北），在军事上，自擅甲兵，“齐、燕、蔡、赵、魏”，各据一方；在外交上，互结姻亲，相为勾结，形成“合环千里”、“争为一家”之势，与朝廷对抗；在“法制”（此指制度、礼仪）上，刑赏自专，官爵自为，“僭拟”（臣僚擅用皇帝制度）天子礼仪，实际南面称孤。这一层开始六句叙“安史之乱”

和肃宗中兴，气势抑后一扬，但只是淡淡一题，转而写藩镇的骄横，抑扬错落，详略得当。在写藩镇的二十句中，作者从各个方面历数他们的罪行，义正严辞，在满怀愤怒之中，包蕴着沉哀深痛。

其次，从“九庙仗神灵”到“艰极泰循来，元和圣天子”，在上一层叙述之后稍稍宕开一笔，直抒感慨：上有祖宗（“九庙”，皇帝的宗庙）的神灵护佑，下有四方的财物供济，为什么七十年来含羞忍耻，真是辜负祖宗和百姓啊！这既是上一层历数藩镇罪行后感情的自然迸发，同时也是转到以下叙述朝廷情况的过渡。接着，作者即从唐朝将帅无能、皇帝束手无策、军事处于被动、政治制度被毁坏、百姓更为困苦等几个方面，写朝廷处于日薄西山、岌岌可危的处境，读来自生悲戚之感。这和上一层写藩镇的飞扬气势，恰成比照。两相比较，藩镇那样强势，朝廷如此软弱，国家的前途怎不令人分外忧虑呢？于是，作者再一次感慨：“邈矣远太平，萧然尽烦费”，那太平日子太遥远了，老百姓怕要长期遭受骚扰和苛烦的征敛啊！这两句与“如何七十年，汗赤色（音隙，大红色）含羞耻”暗中相接，加上“至于贞元末，风流（即风气）恣绮靡”二句，感叹的程度显然又有了加深，心情也更为沉郁。紧接着诗人的笔锋却突然一折：“艰极泰循来，元和圣天子。”意思是，到了唐宪宗元和年间，却否极泰来，国家居然有了新的转折。

其欣喜之情，溢于言表。这两句与第一层的“宣皇走豪杰，谈笑开中否”暗通关节，似乎在抑扬起伏中，完成了一个小的循环。

再次，从“元和圣天子，英明汤武上”到“剪剪还榛莽”，这一层与上一层用顶针手法紧紧相连，极为自然，同时作者连呼“元和圣“天子”的兴奋、踊跃之状，如在眼前，情绪高昂而热烈，这与叙述朝廷软弱时那种悲伤情绪，也形成强烈对照，不断翻卷起感情的波澜。作者热情地歌颂了这位一度压制藩镇叛乱的“圣天子”：他很节俭，用茅草盖屋，用群臣上奏章时的封袋拼制帷帐（两句用典，暗以尧^[yáo]帝和汉文帝相比）；他用人得当，从行伍中提拔将领，任用有才干的人为相。这样，终于平定了黄河以南的淮西节度使吴元济等人的叛乱，使局势一度好转。到了穆宗长庆年间，燕赵之地也终于归附，然而，这种兴奋不过是长夜中的电光的一闪，倏然即逝。藩镇割据，是唐朝末世的祸害，这暂时的部分平息，仍然挽救不了唐朝的危机局势。作者十分清醒地看到了这一点，所以他接着又以十分忧伤的心情，叙述了穆宗以后藩镇的新的更大规模的叛乱。想不到平息叛乱难于上青天，而一旦失去却易如反掌，连太行山的道路也阻挡了，狭窄的路上长满了荆榛！在这些伤心惨目的描写中，随着国家局势的剧烈动荡，作者的激情也在大起大落，此时他从兴奋转入了低沉，诗歌以写景暂时收束，在一片苍凉冷落中，低回着无尽的怨愁。这里，“骨添蓟门沙”、“苍然太行路”，与本段开始的“风尘蓟门起”遥相呼照，使整段呈现回环往复之势，结构十分严谨。在夹叙夹议中，笔势汪洋恣肆，好似江河澎湃，奔流直下，充满着不可阻挡的雄伟气势。

第三段（从“关西贱男子”到末尾），是面对满目疮痍，自述忧愤。第一、二段重在叙事，而这一段却重在抒怀，感情的起伏跌宕加快，忧恨也愈来愈深。作者首先表示要以削平藩镇为己任，匡济天下，恢复高祖、太宗开创的大唐盛世。但紧接着却一转，自己的平叛主张又有谁愿意接受呢？表现了呼告无门、知音不遇的苦衷。然而作者仍然忍不住陈述了自己的主张，表现了执着的追求，同时从激愤的语调中，也透露出作者对当前朝廷政治腐败、官僚苟且偷安的强烈不满。到最后六句，作者面对一败涂地的国家，忧、愤丛集的心情达到了顶点：“往往念所至，得醉愁苏醒。韬舌辱壮心，叫阍无助声。聊书感怀诗，焚之遗贾生。”作者在想有所为而无可作为的矛盾中，心情极度悲切和愤懑，一想到糜烂的国事，就只有举杯浇愁，用沉醉不醒来强压内心的不平。然而，如果闭口不谈国事，未免使壮心受到屈辱；如果去向皇上陈说，又苦于无人相助。只有把满腔愤恨写成这首诗，可又有谁来看、有谁理解呢？只好把它烧了，送给西汉时为国事而痛哭的贾谊吧！这六句“奔流却似九回肠”、层层转折，纡回盘曲，而又奔流而下，雄浑中含着苍桑，激昂中透着悲愤，豪荡中满怀伤感，把报国无路的痛苦表现得曲折而又深沉，为整首诗作了笔力万钧的结尾，同时也留下回味无尽的忧思，发人深省，这正是《感怀》的题意所在。

这首五言古诗，因为所写的时间跨度很大，空间范围也广，尤其是重大历史事件中的人和事更多，要恰到好处地把它们构筑在一首诗中，难度不小。作者在处理时，重点突出了安史乱后藩镇割据造成的灾难，不枝不蔓，显得措置有度，详略得当，而得心应手。