“麦甸葵丘，荒台败垒，鹿豕衔枯荠”几句，着眼于虚拟的景物。这里值得注意的是，通过景物描写，暗喻世事之更替。另外用典表意。如“麦甸葵丘”、“荒台败垒”皆有典出。刘禹^[yǔ]锡《再游玄都观》诗序：“……荡然无复一树，惟兔葵燕麦，动摇于春风耳。”是“麦甸葵丘”之典出。宫殿崔嵬、歌舞升平已不在，如今却只任凭麋鹿野猪去奔走践踏。《史记。淮南王安传》“臣今见麋鹿游姑苏之台也。”伍子胥苦谏吴王而不见纳，愤然自慨。把这两个曲故合起来看，作者用意甚明，慨南宋之不奋，抒己之伤悲。

“潮打孤城”、“月满秦淮”古人多咏此意。本词借用其句，抒发己怀。刘禹锡《金陵五题。石头城》讲：“山围故国周遭在，潮打孤城寂寞回；淮水东边旧时月，夜深还过女墙来。”杜牧《泊秦淮》云：“烟笼寒水月笼沙，夜泊秦淮近酒家；商女不知亡国恨，隔江犹唱《后庭花》。”借金陵景物，抒发感慨。唐人这些诗歌，已成为经典诗句传唱。正如《金陵五题》的序言里转述白居易所说：“吾知后之诗人，不复措辞矣。”自己也难以独出心裁，别开生面，不如用别人之旧瓶，装自己之新酒。传与后世读者。汪元量隐括唐人诗句采取的手法是把唐人的句子拆开，但仍保持着前后的呼应，同时又把自己的句子融合进去，根据词调的要求，重新组合。汪元量在隐括、化用前人诗词，重新进行拆改组合的过程中，是煞费苦心的。把前人的句子放得十分妥贴，对于那些完全出于自己手笔的句子，如“未把酒、愁心先醉”、“伤心千古，泪痕如洗”等，也作了周到的安排，熔借来的句子和已句于一炉，且使其错落有致，密合无间。这几个句子直接抒发作者的怀旧情丝，强烈表达作者的主观感情，故而在全词当中位置重要。起到统率全段的作用，从而显示了作者的主导作用和作品的创造性质。

抒发故情旧绪，转入了对历史的评述。“临春结绮”、“红粉成灰”，开始由第三片向第四片过渡。“临春”和“结绮”是金陵宫苑里的两座楼阁的名字，乃为陈后主和他宠爱的张丽华居住之所。刘禹锡《金陵五题》中的《台城》一首曾经咏叹过这两座楼阁：“台城六代竞豪华，结绮临春事最奢。万户千门成野草，只缘一曲《后庭花》。”强烈谴责这位荒淫之君。汪元量深有同感。白居易《和关盼盼感事诗》里道：“见说白杨堪作柱，争教红粉不成灰”，汪元量词中写成了“可怜红粉成灰，萧索白杨风起”两句，并暗用曹植《杂诗》“高台多悲风”的句意和禹锡诗表达方式有所不同。抒发了他面对历史陈迹而萌生的哀其不幸，怒其不争的复杂感情。

“因思畴昔”引领第四片，叙述东吴、东晋的史事。用意非常明显，喻指南宋王朝覆灭的历史悲剧。“千寻铁索沉江底一片降幡出石头。”东吴曾以铁索横江，作为防御工事，意为抵挡东晋南下。哪知被晋将王烧断，致使天堑无凭，国土沦丧。羽扇障尘、角巾还第、新亭对泣，出自于东晋士族代表人物王导，见于《世说新语》和《晋书。王导传》。“羽扇障尘”喻指南宋士大夫之不能戮力同心。王导与外戚庚亮共掌东晋大权，势力仲伯之间，一日大风扬尘，王导以扇拂之，说道：“元规（庚亮字）尘污人。”“角巾还第”喻指南宋士大夫之不能以大事为重，传言庚亮将要带兵到他的治所来，有人便建议他暗中戒备，王导却说：“我与元规虽俱王臣，本怀布衣之好。若其欲来，吾角巾径还乌衣，何所稍严！”（《世说新语。雅量》）角巾是便服，金陵的乌衣巷是王导私人第宅：“角巾私第”意即辞官归家之意。“新亭对泣”，《世说新语。言语》篇记载：“过江诸人，每至美日，辄相邀新亭，藉卉饮宴。周侯中坐而叹曰：”风景不殊，正自有山河之异。‘皆相视流泪。唯王丞相愀然变色曰：“当共戮力王室，克复神州，何至作楚囚相对！’”

这里当是喻指南宋士大夫对时局危难而束手无策。汪元量有针对性地评述了这几个发生在金陵的历史故事，很有现实意义。当时南宋王朝刚刚覆灭，他所抒发的兴亡感慨也是有针对性的，有现实性的。“叹人间今古真儿戏”以儿戏喻兴亡，含义很复杂而用语却似乎很轻松，这里面既有作者自己的感慨，也有对历代亡国君臣的遣责，为的是把“人间今古”一笔带过。作者实际上是假借轻松的心境，引出一个沉重的话题。