三菱与共同运输公司的竞争仿佛一场高对抗性的马拉松赛跑。两家公司的船队一起由神户出发，为了抢先到达目的地，船长与船员都绑上头巾，挥汗如雨，不计成本地拼命将煤炭铲入火炉中，在海上展开长跑比赛。到达纪州藩时，船上炉内的火力之强，竟把烟囱烧得通红，船内温度也高得灼人。从岸边远远望去，犹如两只火龙在竞相飞奔。

最后，两家公司的竞争演变为不惜成本地降价。如往来神户、横滨间的船费，下等舱价从5.50日元降到0.55日元。这种两败俱伤的价格战，最高兴的人当然还是乘客与货主们。

面对有政府撑腰的强大对手，岩崎弥太郎充分地展现出他超人的领导能力。他始终斗志昂扬，采取彻底抗战的姿态，与共同公司力拼。为弥补降价策略所蒙受的损失，他将公司重新改组，裁减冗员冗费，甚至连他的心腹用了一张公司便笺写私信，他也下令从其月薪中扣除。在此危机四伏的状态下，弥太郎发挥出民营事业的特色，尽管降价很多，其生产力仍较共同公司高出一大截。1884年，每吨汽船的平均收入，共同运输公司仅为三菱的一半。

三菱初战告捷，但也元气大伤，在赤字的打击下，不得不停止香港——琉球间的航线，三菱汇兑所也被迫关门。

而共同公司方面更是伤筋动骨，到1884年下半年，已陷入毫无红利的窘境，其股份跌到面值的2/3以下，持股人争相抛售。岩崎趁机收购共同公司的股票，到1884年末，他已握有过半数的股权。这无疑是对共同公司的沉重打击。

如此一来，共同公司内部四分五裂，批评公司做无谓竞争的呼声日益增高。这时，大限宣布脱离在野的改进党，从政府而言，已无必要再整垮三菱。于是，由政府的农商务卿出面调停，两公司于1885年2月5日签订临时协定，在运费等方面做出统一规定。

岩崎弥太郎坚持抗争终于取得初步胜利，但是，因长期劳累，饮酒过量，罹患胃癌。签订协定两天后，即2月7日，病情突然恶化，撒手人寰，结束了他波澜起伏的传奇一生。

弥太郎一死，他的弟弟副社长岩崎弥之助立刻继任社长。弥之助上任后的头一件事，就是电告分公司的负责人，不可赶来京城参加弥太郎的葬礼，并告诫道："社长丧期，为免忽略事业，各人须坚守岗位，更加小心注意。"因此，公司的商务活动一日也未间断，只是各办公处降半旗而已。

不出弥之助的意料，共同公司果然趋弥太郎逝世之机单方面撕毁协定，又打响了价格战。弥之助毫不示弱，痛斥共同公司的背叛行为，并发出最后通牒。于是，两公司战火重燃，而且比以往更激烈。5.50日元的运费竟骤降至0.25日元，到最后，几乎不收运费，还附赠一条毛巾。

弥之助决心背水一战，他与三菱公司所有百元月薪以上的职员都自愿减薪一半。同时，弥之助还扬言偿还政府所有的借款，并将全部船只集中在品川外海引爆。开始政府方面并不当真，但是不久弥之助居然真的退还数百万元借款。政府人士这才感到害怕，因为如果弥之助真的引爆船只，社会各界定会指责政府。于是，政府下令更换共同公司负责人，并派人与弥之助密谈，商讨两家公司的合并事宜。

1885年9月29日，三菱和共同运输两公司终于合并，成立日本邮船公司。三菱方面握有的10万股股票全部集中在岩崎家族的手上，而共同方面拥有的12万股股票则十分分散，因此，三菱方面的持股数额实际上反而超过了共同方面。后来，三菱方面的骨干近藤廉平担任了新公司的社长，公司的绝大部分高级干部也都是三菱一系的人，日本邮船公司遂完全成为三菱的企业了。

就这样，弥之助在短短几个月中，就以卓越的决断力和领导力，打了一场胜仗。他不仅守住了其兄弥太郎创下的家业，而且为今日三菱打下牢固的基础。